美国银行策略师表示,现在涌入科技股的趋势类似于1999年互联网泡沫时,投资者的信念是即使货币政策偏紧,经济仍将表现强劲。
Michael Hartnett等美银策略师在报告中写道,第四季度美债收益率下降推高了纳斯达克指数,但过去四周收益率和纳指双双上涨。这种情况通常在经济衰退期才会出现,比如2009年或世纪之交互联网泡沫时。
Hartnett指出,投资者对于美联储是3月还是5月降息没有太困扰。在通胀率再次上升或失业率回升前,市场将认为美联储的决策是利好资产价格的。如果失业增加,会很大改变宏观环境和市场格局。
在降息憧憬、经济走强以及对人工智能的乐观预期推动下,纳斯达克100指数去年一年飙升54%。这波涨势延续到了2024年,投资者仍然看好科技股,Meta和亚马逊强于预期的业绩可能给大盘带来更多动能。
因为担心通胀率仍高于美联储2%的目标,美联储***鲍威尔本周淡化了市场对3月份降息的预期。
Hartnett指出,75%的投资者预计美国经济将出现软着陆,20%的人预计不会着陆。虽然软着陆应该会支持更多股票走高,但1月份标普500指数的涨幅中45%来自科技七巨头的贡献。
Hartnett对科技股的观点与摩根大通策略师本周早些时候的警告相似,后者也认为美国股市的情况越来越类似于互联网泡沫时期。
Hartnett表示,衡量投资者情绪的美国银行牛熊指标飙升至两年半高点,但仍远未构成逆势卖出信号。
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